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今年四月在看到文章未来3-5年中国经济走势初探，随着时间的流逝，越发证明作者目光深远，高瞻远瞩。当时我就看了此文，但不够重视。这几个月以来的经济发展越来越证明，作者的眼光极其深远。不过该文原文过长，所以我做了一个浓缩版，主要是作者的结论和关键论证，还有一些网友的精彩回帖（我认为精彩的，呵呵），当然还有一点我的感想。记在这里，以后便于复习，日省日新。
经济发展的实质是要素的投入和生产效率的提高。
为了刺激经济发展，走出困境当时的总理朱老板开出了这几份方子：1、搞教育、住房、医疗改革，逼着老百姓消费2、针对富裕个人，大力推进汽车产业发展。3、为了维护大国形象，人民币虽然没有贬值，但是提出了出口退税政策已实现实际汇率的贬值，大力推动出口创汇。
果然几年下来，这些政策大有斩获。
第二部分 货币的本质和中国通货膨胀的前景
货币的本质：交换等价物，信用。
我认为未来2-3年中国会出现严重的通胀，具体分析如下：
1、不断增加的外汇储备被动投放了大量基础货币。
2、为了改革金融系统，央行实际投放了大量了基础货币。
3、贷款的迅速增加。
4、2005年以来的股市火爆引发了上市公司融资热潮，债券市场规模也许迅速扩大。
第三部分 2008-2010年世界经济发展的基本判断
比较悲观，因为现在全球商品的价格到了一个新的历史高度开始缓慢向下，这是经济已经见顶的最好信号。另外，全球房地产价格也已经到了一个新的高点。房地产泡沫不断膨胀说明了一个问题，就是全球性的资产价格增长反映了全球经济的景气。但这种景气目前来看应该快要到头了。
首先，各国央行为了控制不断抬头的通货膨胀纷纷加息。
同时，次级贷款引发的风险开始在世界范围内蔓延，为了应对可能发生的金融危机，世界各国央行开闸放水，为金融体系注入流动性。
综上，我认为世界经济可能在未来2-3年出现如下轨迹：随着次级贷款问题的逐步恶化，各国央行在基于通胀和失业率不高的基础上通过降低利率挽救金融市场和经济发展信心，经济可能会出现短时期的回暖。但是很快出现的通货膨胀压力又不得不使央行加息，收缩货币发行量，全球经济至此进入为期至少2-3年的经济萧条期。
情况估计更糟糕一点，由于格林斯潘时代的美联储低利率政策向全世界释放了大量的美元，美国人很可能会采用印钞票来从全世界抢钱，以维持其世界霸权地位，当然这种做法是饮鸩止渴的办法。一旦全世界人民手中的美元回流美国，要求美国人兑付手中的美元时，美国人将为他们曾经享受过的全球铸币税付出沉重代价，美元的信用一落千丈，美国的通胀持续上升。当投资者意识到他们的手中的美元存在严重贬值的压力时候，会纷纷抛出美元，寻找资金的安全港 ——黄金和石油。美元有可能沦落到于欧元和日元相当的地位，各国的外汇储备不再以美元为绝对主导，而是由美元、欧元、日元、人民币等多种货币主导。美国经济的严重衰退导致世界经济进入象1929-1933年那样的世界性的经济危机，出现GDP负增长，失业率高达30%等等情况。
第四部分 未来3-5年中国经济的走势(第一、二部分)
一、 对中国经济的基本判断。
1、是中国经济是政府主导的市场经济初级阶段，经济发展受到政治周期的明显影响，财政收入对房地产业的依赖过大。
政府主导型经济最容易出现周期性产能过剩以及投资效率低下问题。两个主要的隐患是：房地产泡沫不能破，破了会对经济产生摧毁性的破坏作用;第二是政府不计成本不计回报地扩大投资存在产能过剩和银行坏账增加的问题。
2、是经济是投资推动型，不管以前是短缺经济时代还是过剩经济时代，投资占GDP的比重过大，存在严重的产能过剩问题，而另一方面居民消费占GDP的比重在下降，未来也看不到消费提高希望，加上近几年外贸依存度的不断提高，世界经济周期对中国经济的影响日益突出。
3、是国有经济逐步收缩，从全面开花逐步过渡到控制关键行业、基础行业和自然垄断行业，国有经济以垄断型大企业为主，存在明显的利益集团特征，利益取向经常与国家和老百姓相反。
国有企业垄断势力越强，这个行业在国际上的竞争力越弱，而对整体经济和消费者福利的伤害就愈大。
4、是外资白白享用各级地方政府提供的优惠，迅速壮大，逐步控制了中国主要行业。
大量外资流入中国带来的结果就是：外资垄断了国内市场，摧毁了民族工业，消耗了大量资源，严重地破坏了环境，获得了巨大的经济利益，
主导了中国经济，但却未给中国带来核心技术，只是带来一些外国早已淘汰的技术，付给一点中国人民辛辛苦苦劳动所得的血汗钱，让中国的GDP得到增长。大家一看就知道，这种只长骨骼不长肉的增长方式是不可能持续的。如果我们不尽快扭转这种局面，留给我们的另外一个拉美厄运。
5、是民营经济逐步活力渐显，在充分竞争市场和低准入门槛市场表现突出，但受到外资和国有经济的压制和各级政府歧视。
6、是市场经济这座大厦的许多基础比较薄弱，例如所有权保护、知识产权保护、独立公平公正的司法、审慎严格的会计制度、以保护投资者利益为先金融监管、信用缺失、道德沦丧等等。
如果我们不解决好市场经济这几个基础，就会成为绑在经济大厦上的多个定时炸弹。这些问题会以何种方式危害未来经济的发展只需要一个导火索而已。
7、是政府对微观经济的行政干预问题突出，政府表现出明显的寻求短期利益倾向，经济*问题突出，出现了权贵经济的苗头。
我想这个问题很明显。为了保护本帖，这个问题我不就展开了。这个问题对经济的主要危害是伤害经济体合理运行;权贵经济容易导致拉美化。
8、是国内重要资源缺乏，经济发展对外的依赖程度过高。
石油、铁、铜、铝、铅、锌、铂族金属等重要资源的短缺将越来越表现出对经济发展的制约作用，……还有最重要的一种资源——水。……水资源的缺乏和目前保护不力相结合，未来很有可能成为中国经济继续发展的硬约束。
各种资源对中国经济的硬约束给未来的中国经济套上了紧箍咒。
9、是经济发展分配不公，未富先老问题突出，未来存在严重的养老压力。
老百姓的收入占比在逐年下降，而企业利润和政府收入占比不断上涨，体现在工资水平上，我们名义工资增长率远远低于名义GDP的增长速度。企业和政府把本来属于老百姓的收入搂到了自己的腰包里。这一系列事实引向的一个后果是，居民收入差距越来越大。
10、是环境污染问题愈演愈烈，中国正在逼近环境承受力的极限。
第四部分 未来3-5年中国经济的走势(第三部分)
二、中国经济未来面临的主要挑战和存在的主要机会
中国经济面临的几个最大的根本挑战：
(一)政治改革前景不明朗。
中国的普通老百姓从根子里存在一种对统治者顶礼膜拜的心态，总是幻想有一位道德高尚、能力突出的*统治者带领整个民族发展壮大;从来就没有想过自己能够站到与统治者平等的态度去斗争，去争取自己的权利。中国老百姓从来没有学会妥协，更没有学会斗争，只会以一种近乎畸形的心态恳求统治者放权让利。中国虽然有五四运动，但是没有真正的文化启蒙。再来看看现在的教育，真的让人痛心疾首，看不到希望。未来，不知道谁会来启蒙我们的劳苦大众，也不知道老百姓会怎么对待我们的政治改革。
(二)中国老百姓从上到下对国家和民族的认同感和信心逐年下降，国家的经济安全、社会安全不稳定问题将长期存在。
(三)畸形的中国教育奴化了中国的年轻人，斩断了他们捍卫真理、追求自由的精神脊梁，信仰缺失和拜金主义的盛行必将导致黄赌毒泛滥、社会伦理道德底线不存，出现文化荒漠化精神空虚化，一个国家一个民族振兴的希望受到了压制。
中国经济面临的几个主要的中长期挑战：
(一)企业核心竞争力缺乏，创新能力不足，经济中长期存在粗笨化倾向，经济结构转型缓慢。目前，垄断企业创新的积极性并不高，国有的性质也决定其不可能有耐性去做长期的投入和研发。民营企业由于先天不足和后天压迫，培育自主研发能力能力有待时日。
(二)是上层建筑对经济的制约作用越来越明显，主要是政治体制、法律环境、廉政建设等等。
(三)经济结构长期失调，重化工业过度发展，农业发展先天不足，第三产业发展后劲不足。
(四)中国消费者未老先富问题突出，公共养老金压力越来越大，内需不足将是中国经济面临的长期困难。
(五)虽然劳动力供应充足，但是劳动力结构问题突出，劳动力替代和延续问题悬而未决。前文中已经分析过，中国的劳动力将在20 年达到高峰，之后慢慢下降和老龄化。我们未来面临的竞争压力会非常大。另外，由于人口的低素质和低技术含量导致了低工资，十分不利于扩大消费，提高下一代的劳动者的素质，导致社会断层和社会阶层间的仇恨，最终导致社会不稳定。
(六)出口加工业的发展已经出现瓶颈，出口工业被低成本国家替代的危险越来越大。这个问题基本上在前文中已经多次提高就不再多说了。
中国经济面临的近期挑战。
(一)出口放缓、消费不振、投资下降和产业过剩不可避免。消费的低迷和出口放缓势必压制投资的增长，经济的放缓导致产业过剩和通货紧缩是未来几年我们必须面对的难题。
(二)人民币对内贬值、对外升值将会持续相当一段时间，出口加工业的竞争力将逐步消失殆尽。
(三)随着投资收益的逐步下降和人民币升值到位，外资撤出中国将不可避免，加上中国固有的经济政治问题，人民币长期面临严重的贬值压力。
(四)大学生就业压力将随着经济的放缓而不断加大，农民工由于以前工资待遇过低将有可能出现工资小幅上涨，但是不可持续，城镇登记失业率和实际失业率之间的差距会不断扩大。
(五)股市和房地产市场泡沫破灭将不可避免，财富缩水导致高端消费低迷。
在我的眼里，现在的股市就是在博傻，看谁会接最后一棒。
其实说实话，中国股市最大的傻子肯定是公墓基金，最后被套牢的肯定是公募基金和小散户。
基金公司不会有太大的损失，因为基金公司是靠收取管理费盈利的，只要把规模做大，基金表现的好和差的关系不大。
基金经理的道德风险也是巨大的，……而且通过老鼠仓，他早就为自己留好后路了。
我认为中国股市见顶的最重要信号是公募基金净申购增长情况和散户开户增长率。
至于楼市的泡沫，那就更可怕了。……我们不能保证经济永远增长、不能保证我们天天都有工作，不能保证政府不会征收物业税(产权拥有税)，不能保证未来社会不动荡等等，所以我们的房地产是不可能永远上涨的。……一大批白领年纪轻轻变成负翁，国有银行再次成为全国最大的地主。
(六)政府面临的巨额的负债，主要分为对内对外负债两部分。
政府到2006年底的(对内)负债规模可能差不多到了20万亿，赶上了一年GDP总额，差不多是2006年财政收入的5倍，我们对内差不多已经破产了。当然，这些负债是可以改变的，只要经济一转好，很多负债就可以消失于无形。
截至2006年底我们对外实际负债26496-17797=8699亿美元，而不是外管局公布的对外债权6621亿美元。
这样我们把对内对外负债加起来总数应该是12万亿+8699*8=19万亿，这个数字还是比较保守的计算，就已经快赶上我们的GDP总额。所以，其实我们从政府的角度来看，人民币根本就没有升值的基础。(视力零点五说：这一部分有大量计算，我不太懂，对此结论也心存疑虑)
第四部分 未来3-5年中国经济的走势(第四部分)(2007-8-31)
分为三个部分：中国政府目前手中控制的资源到底有多少;中国经济的增长的潜力;中国经济未来最有前景的行业和领域。
中国政府家底是多少呢?不计其数。
中国经济增长的主要潜力：一、中国人口基数大，市场潜力无穷。二、中国已经出现了富裕阶层，奢侈消费潜力巨大。三、人口素质逐步提高。四、国家利用对经济的控制力，引导市场发展的力量不可小视。五、三十年的改革发展已经奠定了一定的经济基础和技术基础。六、城市化是中国未来很长一段时间的主要工作，城市化过程中会有大量的基础设施建设、房地产开发、公共服务需求等等一系列需求。(视力零点五说：这一结论需要引起格外重视，因为未来的经济主要增长点就在这里。)七、中国企业慢慢走向世界、在全球范围争夺资源和市场等等。
中国未来最有前景的行业是什么?
1、排在第一位的是水务行业，包括水资源、污水处理、海水淡化技术等。
2、排在第二位的是奢侈品行业，包括私人飞机、邮轮、高档轿车、高档消费品、高档会所、高档保健等等。
3、排在第三位的是医疗保健(包括心理咨询)行业。
我个人觉得中国医生的地位和收入被人为地压低了。在美国收入排名第一的是医生和律师，其次才是商业，再其次才是公共服务(公务员);
在中国好像反过来了，公务员第一、商业第二、医生啊什么排在后面呢。
医疗行业是中国开放很缓慢的一个行业，但是我相信医疗行业一定会开放。
可惜，从投资角度来看，现在很难找到合适的企业，只有医疗器械制造和制药公司可以投资。
4、排在第四位的金融行业(包括银行、保险、证券、信托、资产管理、融资租赁、典当、财务服务等)。
从投资的角度来看，现在不是投资金融业的最佳时期，因为长期的经济景气使金融业企业的估值高企，建议谨慎。从选择专业和择业的角度来看，金融业是相当不错的行业，大家可以大胆进入。
5、排在第五位的是房地产业。
未来几十年，房地产行业的发展还是会很可观的。
6、排在第六位的是广告传媒娱乐业。
这个行业最大的缺陷是受管制比较严重，容易受到政策变动的影响，不过长期还是很看好的。
7、排在第七的是资源类(包括有色金属、矿产、煤炭、水泥、玻璃等)以及能源类(石油石化电力行业包括核电)。这个行业在中国的前景一定会很好。从投资的角度看，能源类企业是长期投资的上等选择。择业就不用多说了。
8、第八是教育和培训行业。
9、第九是老年服务业。中国目前已经是老龄社会。当然，这个行业目前可投资的产品比较少，但是可以说是一个创业的好市场。
10、第十是农业。农业是所有行业的根本。但是农业投资的回报期长，受气候等不可抗力影响较大，非投资的上乘之选。
以上十个行业判断只是凭个人的经验作出的，供大家参考。另外需要提醒大家的是，在所有行业工作，大家一定要从事该行业最核心的工作。例如，如果你想到银行工作，你必须从事金融市场、公司客户服务、个人客户服务、风险管理等专业工作，不能从事什么办公室、人事服务之类的后勤保障工作;因为核心职位一定是行业里报酬最高的工作，而非核心岗位肯定是依附于核心工作的，在薪酬分配上往往是核心岗位人员吃肉，非核心岗位人员喝汤。
三、中国经济未来三年可能出现的三种情景的预测
1、全球经济会在2007年-2008年出现明显的放缓，甚至进入一轮萧条期。
2、中国的通货膨胀问题。我个人认为中国的通货膨胀应该会在2007年底达到一个新的高点，有可能高达10%左右。估计2008年中国整体通货膨胀会达到8%-10%，而一年期定期存款利率会加到6%以上，一年期贷款利率会到10%左右，而我们的商业房地产贷款利率也会到10%左右。
3、中国奥运会对经济的拉动作用很有限，更多的是一种类似于展示形象的作用。
4、关于楼市，我想也应该会出现明显的降温，暴跌的可能性也不小。
5、关于汇率问题。中国经济，3-5年最大的风险就在汇率。我相信在明年的通胀压力之下，汇率问题会有一个大动作，因为通胀到一定程度就会变成不可容忍的政治问题，最终各界人士会在通胀的催逼下对汇率达成一致意见。所以大家要做好明年汇率大幅上升的思想准备。(这一结论目前并未实现，但思考是重要的。)
下面我们来预测经济。我想有三种预测结果，按照发生概率的多少称之为：较小可能的前景;可能的前景;非常可能的前景。
一、较小可能的前景，概率为10%以下：
中国经济在政府调控下2008年实现软着落，通货膨胀控制在3%-4%，一年期存款利率控制在5%-6%，3-5年内经济增长率实现8%左右，人民币兑美元汇率稳定在1：7左右……出口慢慢步入稳步发展期……内需在住房、汽车、医疗、教育等刚性需求的带动下不断升级……房地产市场步入稳定发展期……政治稳定、台海无战事、社会治安由于和谐社会建设不断改善……
二、可能的前景，概率为20%-30%：
中国经济在2007年四季度开始出现通货膨胀不断恶化的局面，房地产价格继续高涨，股市非理性上涨，投机行为满天飞……经济形势恶化发生在2008年底 -2009年，经济硬着落之后，政府迅速调整利率、汇率和投资等政策……中国经济在2012年之后完全出现拉美化。
三、非常可能的前景，概率50%-70%：
十七大之后，中国政府迅速出击控制股市楼市泡沫和通货膨胀，一年期定期存款利率逐步提高到6%-8%左右，一年期贷款利率上升到8%-10%左右，汇率逐步升值到人民币兑美元1：6.5左右;股市楼市不断降温，股市从高点7000点下降到3500点左右，城市房价温和下降，下降幅度在20%以内，通货膨胀从2007年底的8%-10%逐步下降到2008年底的6%左右，居民对通胀的预期消除，2008年经济增长率在8%左右。大学生就业压力不断提……中国经济在2009年出现消费推动型增长……由于世界经济持续低迷，导致中国的进出口额增长乏力……国内出现人民币贬值的呼声。……商品房价格在2008年、2009年、2010年出现连续三年的下降……泡沫破灭导致大批炒房者被严重套牢，成为银行不良资产的一大来源……银行利润连年萎缩。
国内股市在2007年达到7000点高点之后开始步入为期 3年的熊市，加上上市公司的弄虚作假，严重打击了投资者信心，2008年国内股市下降到3000点左右，2009年下降2000点左右，2010年下降到 1500点左右。股市的连年下降套牢了大批公募基金和散户，中国再现散户由于股市投资失利而纷纷跳楼的局面。
……外资游资开始有规模地撤出中国，中国外汇储备在2009年底下降到5000亿美元左右。
……国有商业银行从2008年底开始再次出现大批不良贷款，……国家在2011年再次出手救助国有商业银行。证券公司由于自营证券投资失利，出现大面积亏损。国有企业(除了行政垄断型国有企业)再次出现大面积亏损，2011年国有企业亏损面达到30%左右的高点。
第五部分 我们的对策
1、个人股票投资建议。我建议个人剩余资产在50万以上的朋友可以考虑利用国家放开个人境外投资的机会到香港股票市场投资。资产配置方面，多考虑我们提到的未来潜力比较大的行业。
你要是有余钱，可以投一点基金，但不要把养老钱救命钱之类的钱投到基金里面。
2、个人黄金投资建议。黄金是货币之王，以前是，现在是，将来也是。还是马克思说得好，金银天然不是货币，但货币天然是金银。有朋友认为黄金只能用来装饰，所以价值不大，我个人不敢苟同这一说法。其实我们知道一种东西要成为货币，必须具备以下几个特点：第一是内在价值稳定，第二是携带储存方便，第三是财富含量高可以轻易分割量化，第四是不会轻易风化腐烂，第五是要在各个地方被人们接受，第六是容易鉴别真伪等等。黄金就因为这些特点就一直是货币之王。
石油可以做储备货币，但不能成为流通货币。
如果货币不贬值，物价应该是缓慢下降的，因为生产力在提高。而所谓主流经济学家说的必须保证物价以一定的速度上涨否则会引起通货紧缩的言论根本就是个弥天谎言，那是凯恩斯之流的经济学家教唆政府用来欺瞒百姓、窃取社会财富的伎俩。
由于美联储在这几年大肆滥发美元，加上国际油价上涨导致大量使用玉米炼乙醇汽油，和美国的信用市场危机致使全球的美元冲向美国国债市场，美国出现通货膨胀的可能性非常高，全世界对美元的信用又会降到一个新的低点，所以我个人认为在未来三年内黄金肯定会冲上1000美元/盎司，甚至3000美元/盎司。
可以考虑把你20%-30%左右的资产配置在黄金上，如果你信不过黄金，建议你多买一些黄金企业的股票。敢于冒更大风险，对期权又有了解的朋友也可以考虑黄金期权。对期权不懂得朋友，请不要涉足期权，风险还是很大的。
纸黄金没有储存费用、流动性好，我认为是首选。
3、个人房地产投资建议。我想是一个原则，如果你真的需要买房子结婚的话，而且又能拿到公积金贷款，那你就老老实实买吧。……我个人近期是不会再买房子了，至少等个3-5年……如果你的工作稳定性差，贷款又只能拿到银行的商业贷款，你买房的时候一定要好好算一算你的承受力。
房地产投资嘛，大家要谨慎些了。一个原则，富人会买哪里的房子你就买哪里的房子，这样增值才能快一些。
4、个人其他投资建议。大家要是对粮食期货有研究的话，不妨买一点粮食期货，特别是玉米。
至于古董、邮票、艺术品之类的东西，你要是某方面的行家，不妨用来投资，要是不懂的话，还是算了吧，这个市场透明度差，流动性差。
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